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Die Spread-Duration misst die zu erwartende Kursänderung einer Anleihe (oder eines Anleihefonds), die durch eine Veränderung in der Höhe des Risikoaufschlags (Spread) ausgelöst wird. Dazu ein Beispiel: Nehmen wir an die Spread-Duration für eine bestimmte Unternehmensanleihe beträgt 4 Jahre. Sinkt der Risikoaufschlag der Anleihe von 250 Basispunkten auf 150 Basispunkte (entspricht einem Spread-Rückgang von 100 Basispunkten oder 1 Prozentpunkt), so würde der Kurs dieser Anleihe ceteris paribus um 4% ansteigen. Die Spread-Duration darf nicht mit der Modified Duration als Kennzahl verwechselt werden. Die Modified Duration gibt die Sensitivität einer Anleihe auf die Zinsänderung an. Die Spread-Duration gibt die Sensitivität einer Anleihe auf die Änderung des Spreads (Risikoaufschlags) an.

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